Diagnostyka rozpoczęła publiczną ofertę akcji. Czy warto je nabyć?

„`html

Szanse na Ożywienie Rynku Pierwotnego przez Diagnostykę

Diagnostyka, lider rynku diagnostyki medycznej w Polsce, może znacząco wpłynąć na rynek pierwotny, dzięki swoim mocnym podstawom oraz korzystnej wycenie w trakcie oferty publicznej (IPO). Eksperci twierdzą, że spółka oferuje atrakcyjną ekspozycję na sektor ochrony zdrowia, zarówno prywatny, jak i publiczny. Jak zauważa Sebastian Trojanowski z Ipopema TFI, rosnące wydatki na badania analityczne są ściśle związane z trendami demograficznymi, co czyni branżę niezwykle atrakcyjną z perspektywy długoterminowych inwestycji.

Trojanowski podkreśla także, że Diagnostyka dobrze radzi sobie na tle innych podobnych firm z dojrzałych rynków pod względem marż oraz dynamicznie się rozwija. Wysoko oceniany zarząd to kolejny z atutów spółki gwarantujących egzekucję strategii w nadchodzących latach.

Perspektywy Rozwoju Diagnostyki

Tomasz Bursa, wiceprezes Opti TFI, dodaje, że rynek ochrony zdrowia będzie się w przyszłości rozwijał organicznie o kilka procent rocznie, co pozwoli Diagnostyce zachować dwucyfrową dynamikę wyników. Choć z takimi prognozami wiąże się już obecnie wartość wyceny na poziomie 3–3,5 proc. FCF yield, Bursa przypomina o możliwościach dalszej ekspansji poprzez przejęcia, co wprawdzie może ograniczyć zdolności dywidendowe spółki, ale jest przyjęte pozytywnie.

Oczekuje się, że debiut na rynku giełdowym Diagnostyki w lutym będzie udany, gdyż rynek powrócił do wzrostów po korekcie.

Szczegóły Oferty Publicznej

Zapisy dla inwestorów indywidualnych rozpoczęły się 22 stycznia i trwały do 30 stycznia. Cena maksymalna akcji została ustalona na poziomie 105 zł, co wartościuje IPO na 1,7 mld zł. Oferta obejmuje maksymalnie 16 147 124 istniejące akcje, kontrolowane przez LX Beta, fundusz Mid Europa o 47,83 proc. udziałów i głosów.

Po IPO założyciele zachowają 47,19 proc. akcji z prawem podwójnego głosowania, a pozostałe akcje zostaną przekształcone w akcje zwykłe. Mid Europa oraz spółka zobowiązali się nie sprzedawać ani nie oferować swoich akcji przez 180 dni po debiucie, a inni ważniejsi akcjonariusze zostali objęci blokadą na kolejne 360 dni.

Strategia i Plany Inwestycyjne Diagnostyki

Diagnostyka operuje ponad 1100 punktami pobrań krwi, 156 laboratoriami oraz 19 pracowniami diagnostyki obrazowej. Prezes Jakub Śwadziba zapowiedział dalsze przejęcia, planując rocznie około 10 nabyć w sektorze diagnostyki laboratoryjnej oraz inną strukturę w rynku diagnostyki obrazowej.

Śwadziba potwierdził, że wyjście na giełdę pozwala na potencjalne pozyskanie środków na większe transakcje, ale obecnie spółka nie planuje zbierać funduszy na przejęcia – jej duże doświadczenie w M&A, na co wskazuje 128 transakcji zrealizowanych do 2024 r., jest tutaj kluczowe.

Wyniki Finansowe i Przewidywania Analityków

Przychody Diagnostyki w 2023 roku wyniosły 1,6 mld zł, a prognozy na kolejne lata wskazują wzrost do 2,5 mld zł w 2026 roku. Analitycy szacują, że EBITDA w 2023 roku sięgnęła 0,5 mld zł, a w 2025 roku może osiągnąć 580–590 mln zł. Zyskowność spółki umożliwia wypłatę dywidend, przy oczekiwaniu co najmniej 50 proc. zysku rocznie. Przewidywania dotyczą także spadających wskaźników C/Z i EV/EBITDA na następne lata, co pozytywnie wpływa na wycenę spółki.

„`