Czy warto sprzedawać? Zastanawianie się nad decyzją o sprzedaży.
„`html
Czy Indeksy S&P 500 Są Naprawdę Zbyt Drogie? Analiza Trendów Rynkowych
Po dwóch latach dynamicznego wzrostu, niektórzy analitycy oraz menedżerowie sugerują, że rynek jest „przewartościowany”. To może wpłynąć na niepokój inwestorów związany z potencjalnym pogorszeniem koniunktury. Jednakże badania wskazują, że nowe maksima nie zawsze zapowiadają spadki. Dane sugerują, że długoterminowe pozostanie na rynku jest lepszą strategią niż krótkoterminowe wycofywanie inwestycji.
Historyczne Rekordy i Wskaźniki S&P 500
W ciągu ostatnich dwóch lat giełda na Wall Street wielokrotnie osiągała rekordowe wartości. Indeks S&P 500 wzrósł o ponad 28% w ostatnim roku i niemalże podwoił swoją wartość w ciągu pięciu lat. Rok 2021 indeks zakończył z 57 nowymi rekordami, co jest wydarzeniem rzadkim, odnotowanym tylko cztery razy w historii.
- 1964 r. – 65 rekordów
- 1995 r. – 77 rekordów
- 2017 r. – 62 rekordy
- 2021 r. – 70 rekordów
Pod względem historycznym, indeksy amerykańskie wydają się być przewartościowane. Obecny wskaźnik ceny do zysku (P/E) dla S&P 500 wynosi prawie 30, podczas gdy średnia historyczna wynosi około 16. Wskaźnik Shiller CAPE, uwzględniający inflację i dziesięcioletnie zyski, także wskazuje na niepokojący stan – wynosi teraz 37,9.
Analiza Ryzyka Wyjścia z Rynku
Czy warto rozważyć wyjście z inwestycji? Standardową zasadą w inwestowaniu jest fakt, że przewidywanie ruchów rynku jest niemal niemożliwe. Analitycy zazwyczaj odradzają sprzedaż akcji na szczycie z nadzieją na przyszłe spadki. Utrzymywanie pozycji inwestycyjnych przynosi najczęściej lepsze rezultaty w długim okresie. Próby wyczucia rynku poprzez sprzedaż na szczytach i kupowanie na dołkach rzadko okazują się skuteczne.
Przykłady pokazują, że pominięcie 10 najlepszych dni sesyjnych każdego roku zmniejsza średnie roczne zwroty z 8% do jedynie 4,7%, a pominięcie 30 najlepszych dni zmniejsza je do 1,8%. Dane wskazują, że inwestowanie podczas najwyższych poziomów rynkowych niekoniecznie prowadzi do strat – w 32% przypadków nie ma żadnej straty, a w ponad połowie przypadków straty nie przekraczają 5%.
Perspektywy Dla Inwestorów
Jakie prognozy dotyczą przyszłości indeksu S&P 500? Chociaż przewidywanie ruchów rynku w skali roku jest trudne, warto przyjrzeć się założeniom wiodących instytucji finansowych w odniesieniu do wzrostu S&P 500 w 2025 r. Oto kilka przewidywań:
- Goldman Sachs: przewiduje, że indeks osiągnie 6500 punktów do końca 2025 r., przy wzroście zysków o 11%.
- BofA: oczekuje poziomu 6666 punktów, korzystając z niższych stóp procentowych i wyższej produktywności.
- BMO Capital Markets: docelowy poziom 6700 punktów.
- Deutsche Bank: celuje w 7000 punktów do 2025 r.
- Morgan Stanley: prognozuje wzrost do 6500 punktów z przewidywanym wzrostem EPS na poziomie 13%.
- UBS Global Wealth Management: cel na poziomie 6600 punktów, z uwagi na pro-rynkowe efekty polityczne.
- Oppenheimer: najbardziej optymistyczna prognoza na poziomie 7100 punktów.
Strategie Dla Inwestorów
Dla inwestorów najlepsze podejście to długoterminowe i zdyscyplinowane inwestowanie. Wysokie wyceny same w sobie nie oznaczają natychmiastowych spadków. Utrzymanie inwestycji często jest najskuteczniejszą strategią. Jeśli obecne poziomy zmuszają do ostrożności, można rozważyć bardziej konserwatywne portfele inwestycyjne, jak 60/40 czy 80/20. W przeciwnym razie należy po prostu kontynuować inwestowanie bez większych zmian.
„`
