Brokerzy umacniają pozycję i demonstrują siłę
„`html
Rosnąca konkurencja na rynku transakcyjnym warszawskiej giełdy
Trwająca hossa na warszawskiej giełdzie przyciąga uwagę firm inwestycyjnych. Pośrednicy coraz bardziej interesują się zarówno rynkiem transakcji giełdowych (ECM), jak i fuzji oraz przejęć (M&A). Obecnie konkurencja jest już spora, ale nadchodzący czas zapowiada emocjonującą rywalizację między kluczowymi graczami. Kolejni uczestnicy rynku zbroją się i szykują do walki o pozycję.
Ożywienie transakcyjne: nie tylko debiuty
Ożywienie na rynku nie ogranicza się wyłącznie do nowych debiutów. Coraz bardziej istotnym bodźcem stają się transakcje ABB, a także SPO. Artur Iwański, kierujący syndykatem w Ipopema Securities, podkreśla, że aktywność na rynku obejmuje szereg różnych możliwości finansowania.
Ostatnio rynek obserwuje kilka spektakularnych zmian kadrowych. Przykładowo, Ipopema Securities zaangażowała Artura Iwańskiego, Krisztinę Bende oraz Tomasza Krześniaka, którzy wcześniej odgrywali istotną rolę w BM PKO BP. Nie tylko Ipopema wzmacnia swoje szeregi; UniCredit także planuje ekspansję na polskim rynku, zatrudniając kilkanaście osób z grupy Santander, dotychczas aktywnych w sektorze ECM i M&A. Ten ruch wywołał spore zamieszanie, ponieważ w ostatnich latach to właśnie Santander cechował się największą liczbą transakcji.
Rosnąca liczba transakcji i napływ nowych projektów
Pomimo zaledwie kilku IPO w ostatnich dwunastu miesiącach, rynek transakcyjny obejmuje także coraz powszechniejsze transakcje typu ABB i SPO. Eksperci spodziewają się dalszego zwiększenia dynamiki również na rynku nowych emisji. Daniel Posyniak z Santander Bank Polska zauważa, że od początku roku zanotowano 14 znaczących transakcji, z czego Santander był zaangażowany w większość z nich, odpowiadając za ponad 90% wartości tych operacji.
Wyniki bieżącego roku oraz prognozy na rok 2025 są obiecujące, pod warunkiem, że nie nastąpią poważniejsze zmiany w otoczeniu geopolitycznym czy makroekonomicznym. Spodziewana jest wzmożona aktywność zwłaszcza na rynku pierwszych ofert publicznych, w tym IPO.
- Rosnące zainteresowanie debiutami wykazują zarówno spółki kontrolowane przez fundusze private equity, jak i firmy rodzinne.
- Obszar fuzji i przejęć (M&A) pozostaje stabilny, jednak również w tym segmencie widoczny jest wzrost liczby transakcji i inwestorskiego zaangażowania.
Bartosz Kędzia z BM mBanku podkreśla, że w obecnym roku widoczne jest wyraźne ożywienie, czemu sprzyjają wzrosty notowań na GPW oraz powrót wycen do poziomów akceptowalnych dla emitentów i ich akcjonariuszy. Szczególna aktywność panuje w sektorach opartych o nowe technologie i konsumpcję. Widać to zarówno wśród transakcji ABB, jak i wtórnych emisji spółek już notowanych.
- Aktualnie trwają prace nad kilkoma projektami IPO oraz ABB/SPO.
- Ze względu na wzrost cen akcji przewiduje się spadek liczby wezwań na akcje.
- Nieustannie obserwuje się dużą aktywność na rynku M&A, a kolejne transakcje są w przygotowaniu.
Walka o pozycję i strategie poszczególnych uczestników rynku
Każdy z graczy rynkowych walczy o utrzymanie oraz wzmocnienie swojej pozycji. Skoro rynek rośnie i wykazuje duże perspektywy, nikt nie zamierza rezygnować z walki o udziały. Santander, pomimo zmian w zespole, nie zamierza ustępować pola konkurentom. Jak podkreśla Dariusz Posyniak, bank nieprzerwanie dba o rozwój kompetencji zespołu i poszerza grono ekspertów. Wysoki poziom konkurencji w polskim obszarze ECM wynika z ograniczonej liczby transakcji oraz relatywnie niewielkiej skali rynku w porównaniu do Europy Zachodniej.
Również Bartosz Kędzia zauważa, że na rynku głównie liczą się bankowe i niebankowe instytucje z doświadczonymi zespołami doradców, którym pomagają profesjonalne działy sprzedaży instytucjonalnej i analityki. Niemniej, nawet mimo zachodzących obecnie zmian organizacyjnych u niektórych firm, konkurencja jest silna, a zespoły nie przestają intensywnie pracować nad kolejnymi transakcjami i debiutami.
BM PKO BP to kolejna instytucja stawiająca na rozwój obszarów ECM, M&A oraz doradztwo dłużne, co pozwala na kompleksowe wspieranie zarówno spółek, jak i ich właścicieli, na każdym etapie procesu transakcyjnego. Michał Marczak z BM PKO BP informuje, że zarówno na rynku publicznych ofert, jak i w innych segmentach, bank widzi wyraźne ożywienie, a rosnące wyceny zachęcają kolejnych emitentów do rozważenia wejścia na giełdę lub wyjścia inwestorów z kapitału, między innymi za pomocą transakcji ABB.
„`
