Rynek na opak: przewrotne trendy i niespodziewane zmiany
„`html
Wpływ nowych umów handlowych USA na rynki finansowe
W lipcu Stany Zjednoczone zawarły nowe porozumienia handlowe m.in. z Unią Europejską oraz Japonią, których postanowienia w znacznym stopniu chronią interesy amerykańskie. Kluczowym elementem tych umów są zobowiązania do znacznych inwestycji w gospodarkę USA, a ustalone stawki celne przewyższają podstawowy poziom 10 procent.
Prezydent Donald Trump dodatkowo zaostrzył sytuację, ponownie nakładając wyższe cła na te kraje, które nie zdążyły osiągnąć kompromisu handlowego ze Stanami Zjednoczonymi. Średnie cło na produkty sprowadzane do USA wzrosło z 13,3 do 15,2 procent. Warto zwrócić uwagę, że te wartości są wyraźnie większe niż jednocyfrowe stawki sprzed Liberation Day.
Zmiany nastrojów na rynkach
Optymizm obserwowany wcześniej na rynkach finansowych stopniowo się wyczerpywał, a w ostatnim czasie widoczna jest typowa realizacja zysków, czemu dodatkowo sprzyjały pogróżki wystosowywane przez Trumpa. Sam lipiec na giełdach okazał się jeszcze stosunkowo łaskawy, w dużej mierze dzięki trwającym rozmowom handlowym.
Paradoksalnie, dla europejskich parkietów przedłużenie negocjacji mogłoby być korzystniejsze niż podpisanie niektórych z tych umów, ponieważ rynki bardziej lubią fazę oczekiwania niż sam moment realizacji. Obecnie wydaje się, że wiele potencjalnie pozytywnych scenariuszy dla Europy już się wydarzyło.
Dynamika giełd światowych
W ostatnim czasie można zaobserwować przepływ kapitału do Stanów Zjednoczonych. Podczas gdy w okresie do maja amerykańskie indeksy notowały słabsze wyniki, w czerwcu i lipcu to właśnie S&P500 zyskał ponad 8 procent, a NASDAQ osiągnął nawet ponad 11 procent wzrostu.
- Polski WIG w tym czasie wzrósł o 6 procent.
- Indeksy takie jak niemiecki DAX czy francuski CAC40 odnotowały symboliczne zmiany wartości.
Oznacza to, że USA zaczynają niwelować dystans, który dzielił je od europejskich rynków.
Kierunki inwestycji i perspektywy na przyszłość
W skali całego roku można zaobserwować przesunięcie zainteresowania inwestorów w kierunku rozwoju technologii związanych ze sztuczną inteligencją. Najwięksi gracze branży technologicznej w Stanach Zjednoczonych informują o ogromnych wydatkach inwestycyjnych na AI, co wywołuje entuzjazm wśród inwestorów.
- W USA wciąż przewidywane są możliwe obniżki stóp procentowych.
- Nadmierna hossa na giełdzie może jednak skłonić Rezerwę Federalną do rozważenia stabilizacji stóp.
W Polsce natomiast kończy się okres szerokich zakupów akcji, których wyceny odbiły po słabej koniunkturze z ubiegłego roku. Przez ostatnie dwa miesiące WIG radził sobie lepiej niż DAX, lecz w dłuższej perspektywie taki trend może być trudny do utrzymania. Kluczowa może stać się selekcja spółek.
Jeżeli WIG uniknie gwałtownej korekty i utrzyma obecny poziom, będzie to wyjątkowo udany rok dla polskich inwestorów.
„`
